Hiện chủ đầu tư đang trình thành phố phê duyệt điều chỉnh chỉ giới dự án, kế hoạch đấu thầu để triển khai thực hiện. Dự kiến, dự án sẽ hoàn thành thủ tục lập, thẩm định và phê duyệt thiết kế kỹ thuật, tổng dự toán trong tháng 12.2008; hoàn thành công tác chọn nhà thầu thi công trước tháng 5.2009, khởi công trong tháng 6.2009 và hoàn thành công trình trong quý II/2010. Đây là công trình trọng điểm, chào mừng 1.000 năm Thăng Long - Hà Nội.

Dự án đường Ô Chợ Dừa - Hoàng Cầu dài 547m, có diện tích chiếm đất 43.348m2, trong đó có khoảng 560 hộ thuộc diện GPMB (tái định cư khoảng 510 hộ). Chi phí đầu tư xây dựng dự án này khoảng 468 tỉ đồng. Đường Ô Chợ Dừa - Hoàng Cầu  được thiết kế theo tiêu chuẩn đường phố chính đô thị, mặt cắt ngang đường 50m, gồm 6 làn xe cơ giới, 2 làn xe thô sơ và hè hai bên. Hiện chủ đầu tư  đã triển khai điều tra, lên phương án bồi thường GPMB và phấn đấu kết thúc trong tháng 8.2009. Quỹ nhà tái định cư cho khoảng 510 hộ dân phải di dời, UBND TP đã cho phép được sử dụng nhà A6, A14 (khoảng 960 căn hộ) tại khu đô thị Nam Trung Yên.

Đây là dự án nằm trong mục tiêu từng bước hoàn chỉnh tuyến đường vành đai I, nhằm giải quyết tình trạng ách tắc giao thông, chỉnh trang quy hoạch đô thị khu vực. Theo BQL các dự án công trình trọng điểm, thời gian tới BQL sẽ đề xuất thành phố phương án đầu tư tiếp đoạn từ Hoàng Cầu đến Láng Hạ và từ Láng Hạ đến Voi Phục để liên thông tuyến đường vành đai I.