Và dường như đã đến lúc những tác động của nó cần được quan tâm, nghiên cứu, phân tích đánh giá và đối phó nhiều hơn.

Có ba nguyên nhân được giới khoa học và các chính trị gia, giới kinh tế và các vị chức sắc điều hành chính sách tiền tệ quốc gia và quốc tế cơ bản nhất trí với nhau. Nguyên nhân thứ nhất là sự yếu kém ngày càng tăng của bản thân đồng USD, hay nói cách khác, đồng euro mạnh lên chủ yếu bởi vì đồng USD yếu đi, mà đồng USD yếu đi bởi thực trạng kinh tế ở Mỹ bi quan, bởi cuộc khủng hoảng thị trường tài chính vẫn dai dẳng và bởi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) liên tục giảm lãi suất chủ đạo. Nguyên nhân thứ hai là trong khi FED giảm lãi suất chủ đạo ở Mỹ thì Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) lại duy trì lãi suất chủ đạo của đồng euro ở mức độ cao.

 Ở đây thể hiện rõ sự khác biệt cơ bản - thậm chí còn trái ngược nhau - trong mục tiêu chính sách tiền tệ của FED và của ECB: FED giảm lãi suất chủ đạo, chấp nhận lạm phát tăng để ngăn chặn suy thoái kinh tế ở Mỹ, còn ECB kiên định mục tiêu ổn định giá trị đồng euro. Sự khác biệt đó làm cho tỉ giá đồng USD đã giảm lại càng giảm và tỉ giá đồng euro đã tăng lại càng tăng.

Nguyên nhân thứ ba là hoạt động đầu cơ tiền tệ. Nguyên nhân này không mang tính cơ bản, nhưng lại là chất xúc tác với công dụng mạnh mẽ góp phần làm cho khoảng cách giữa tỉ giá của hai đồng tiền nói trên cứ doãng thêm ra.

Chiều hướng tăng giá đồng euro so với đồng USD vẫn sẽ còn tiếp tục trong một thời gian nữa vì hiện chưa thấy có dấu hiệu gì về khả năng khắc phục hoặc kiềm chế những nguyên nhân nói trên. Kỷ lục của đồng euro khẳng định khả năng và vai trò của đồng euro và ECB, nhưng cũng đã bộc lộ mặt trái của nó, chẳng hạn như đã trở thành gánh nặng, thậm chí cả rủi ro đối với các doanh nghiệp trong EU.

Trong khi những doanh nghiệp sản xuất trong khu vực sử dụng đồng euro sẽ ngày càng khó khăn hơn với diễn biến tỉ giá hối đoái này thì các doanh nghiệp sản xuất tại Mỹ hoặc vừa sản xuất tại Mỹ vừa ở khu vực sử dụng đồng euro thắng lớn, giúp xuất khẩu của Mỹ tăng và thâm hụt cán cân thương mại giảm theo đúng câu "đồng USD là đồng tiền của Mỹ và vấn đề của nước khác".

Vậy là tỉ giá hối đoái tác động mạnh mẽ tới khả năng cạnh tranh của giới kinh tế. Cũng còn có thể dự báo thấy các quốc gia sẽ tăng tỉ lệ đồng euro trong dự trữ tiền tệ của mình, nhưng đồng euro vẫn chưa thể thay thế đồng USD trong thanh toán và lưu thông quốc tế vì đồng euro chưa có được chỗ dựa về kinh tế và thị trường tài chính với quy mô và mức độ hoạt động hoàn hảo như đồng USD.