Tâm lý... đảo chiều
"Ngồi nhìn thị trường tăng sốt ruột không chịu nổi!". Đó là lời bộc bạch của một NĐT "cò con" nhưng lại phản ánh một tâm lý chung của đa số NĐT vẫn còn nghi ngại lúc này: Nếu thị trường tiếp tục tăng những phiên tới thì sao?

Thực tế chỉ cần dạo qua một vài sàn CK lớn cũng có thể thấy sự chuyển biến rõ nét trong tâm lý: Chỉ cách đây hơn một tuần, đa số các sàn vẫn vắng ngắt, lèo tèo vài chiếc xe máy gửi nhưng mấy hôm nay đã lại đông vui khác thường. NĐT kéo đến sàn đông hơn, các bản tin CK của sở và trung tâm hết sớm hơn, các nhân viên bảo vệ không còn ngồi vùi mặt vào trang báo nữa mà đã cảnh giác vào công việc hàng ngày. NĐT đã bắt đầu bàn bạc, kể chuyện kịp mua CP này, tiếc rẻ vì "lỡ tàu" CP khác, chúc mừng nhau vì đã "ăn" được mấy phần trăm...

Sự nghi ngại về độ bền của đợt phục hồi cũng nhạt dần trong câu chuyện. Nguyên nhân chính là các thông tin "bảo vệ" quan điểm thị trường chỉ đảo chiều ngắn hạn đã không thể lý giải được vì sao giá CK cứ đều đặn tăng nhanh những phiên vừa qua. Bên lạc quan lại khẳng định chỉ cần vĩ mô có chút chuyển biến là NĐT sẽ nhao vào mua. Thực tế lập luận chưa rõ bên nào thắng bên nào, nhưng chỉ biết cầu đang tăng mạnh và đa số NĐT đặt bút viết lệnh mua. Chắc chắn đang có những đấu tranh tâm lý căng thẳng giữa lòng tham và sự ngại rủi ro trong mỗi NĐT cầm tiền: Đa số CP tăng trần 3-4% mỗi ngày đồng nghĩa với cơ hội tham gia vào "bữa tiệc" giảm đi và rủi ro trong tương lai tăng lên nếu lỡ nhảy vào đúng đỉnh và hứng trọn khối lượng xả hàng của số đã mua được quanh vùng đáy.

Một biểu hiện nữa chứng tỏ lòng tham đang lấn át nỗi sợ hãi trong thị trường: Một lượng không nhỏ NĐT chấp nhận đến sớm để đặt lệnh, hòng tranh kịp ở những CP đang trở thành hàng "nóng" như SSI, DPM, PVS... trong khi bên bán găm hàng rất kỹ. Đối với những mã tương tự, khả năng mua được CP rất khó và một hệ quả phát sinh: Dòng tiền không "chạy" vào những blue-chips được bắt đầu "chạy" vào các CP còn lại. Kết quả là gần như toàn bộ số CP đều trong trạng thái kịch trần với dư mua lớn trong ngày 1.7. Sự căng thẳng cung cầu càng dễ kích thích lòng tham khi càng tham gia chậm thì khả năng mua được CP càng thấp.

CTCK cũng "bối rối"
Theo bình luận của CTCK SME, xu hướng tăng điểm là do những thông tin tích cực về nền kinh tế nói chung hay tình hình lạm phát nói riêng, điều này đã tạo nên tâm lý tích cực rất lớn và phần nào lấy lại được niềm tin đã mất trước đây.
 
Tuy nhiên, niềm tin của NĐT vào Chính phủ, vào thị trường vẫn chưa hoàn toàn được hồi phục và còn phục thuộc rất lớn vào phần kết quả quan trọng còn lại của Chính phủ trong việc kiềm chế lạm phát, hồi phục kinh tế. Chuyên gia Fiachra Mac Cana của CTCK HSC thì nhận xét, việc tăng giá vẫn tiến triển tốt, không quá mạnh và cũng không quá yếu. Loại tăng giá đều đặn này có thể dần dần tạo nên đà và thường kéo dài lâu hơn. "Tuy nhiên, chúng tôi vẫn thận trọng về nửa sau của tháng 7 và cả tháng 8 khi những bài thuốc thử lớn đầu tiên sẽ đến với việc công bố kết quả của quý II".

Phòng phân tích CTCK Euro Capital cũng cho rằng, những khởi sắc từ kinh tế vĩ mô được công bố trong thời gian qua phần nào tác động tích cực tới đà tăng điểm của thị trường cũng như cải thiện niềm tin của NĐT. Tuy nhiên ý kiến này vẫn rất thận trọng khi khuyên "NĐT nên chờ đợi quan sát diễn biến giao dịch cũng như những thông tin vĩ mô trong thời gian tới trước khi ra quyết định đầu tư".