Kịch bản quen thuộc
"Hàng khó kiếm" là câu NĐT dễ dàng nghe được từ những "cò" OTC trong tuần qua, sau khi thị trường niêm yết có dấu hiệu ấm lên, tính thanh khoản của thị trường tăng mạnh, bên bán hầu như không có, còn bên mua dư mua với khối lượng lớn. Cầu không được đáp ứng, nhiều NĐT đã đổ xô đi tìm hàng OTC khiến cho thị trường này trở nên sôi động trong những ngày qua, đặc biệt là vào các buổi chiều.
Giá CP nhanh chóng được đẩy lên từng giờ. Đơn cử như CP của Vietcombank đầu tuần giá chỉ dao động trong khoảng 34.000-36.000đ/CP nhưng đến cuối tuần đã dao động trong khoảng 45.500- 46.000/CP có lúc đã lên đến 48.500đ/CP. Tương tự như MB, PVFC cũng có mức tăng từ 20%-30% trong vòng chưa đầy một tuần. Vậy đâu là nguyên nhân dẫn đến hiện tượng sốt CP OTC trong một thời gian ngắn như vậy? Phải chăng NĐT không mua được CP trên sàn đã chuyển sang thị trường OTC tìm kiếm cơ hội?
Một phần là CP trên thị trường OTC đã xuống khá thấp đặc biệt là CP của ngành NH, BĐS. Nhiều NĐT đã lỡ "chôn chân" vào thị trường này từ lâu nhưng chưa rút ra được, cũng có NĐT đang chờ đợi cơ hội mua vào khi thấy tín hiệu lên. Tuy nhiên việc giá CP trên thị trường OTC bị "thổi" lên vù vù như mấy ngày qua không phải là do sức cầu của thị trường mà phần nhiều là bị các "cò" OTC đẩy lên. Khả năng loan tin trên thị trường OTC thông qua các "cò" môi giới thật đáng kinh ngạc: Chỉ cần vài giờ đồng hồ, một thông tin liên quan đến một mã CP nào đó đã có thể bay đi khắp nơi. Các "cò" trên thị trường OTC có mạng lưới rộng khắp, chỉ cần gọi điện hỏi hàng vài nơi, người này hỏi người kia chỉ vài chục phút là tìm được hàng ngay, giá "net" cộng thêm vài "line" phí nếu thỏa thuận xong là giao dịch được ngay.
Nếu chỉ dừng lại ở đây thì cũng không có gì đáng chú ý, song nghệ thuật làm giá và loan tin đồn trên thị trường OTC thật là đa dạng. Khi thị trường có tín hiệu lên có nhiều khách muốn mua CP là lập tức môi giới OTC tung tin ngay là hàng bây giờ hơi khó kiếm, hay có mua được giá cũng hơi cao hoặc CP này đang có tổ chức gom nhiều lắm... đã tạo ra cầu ảo. Đó là chưa kể đến một loạt các thông tin làm nhiễu loạn thị trường như cố tình gọi điện hỏi hàng dù không có nhu cầu hay tung các tin mua với khối lượng vài chục đến vài trăm ngàn CP tạo nên cầu giả.
Không hiếm những lúc thị trường OTC nhốn nháo gom khắp nơi một mã nào đó nhưng rồi kết quả là không khớp được với lý do rất đơn giản: Không thoả thuận được giá hoặc không mua nữa. Nếu NĐT nào thiếu kinh nghiệm nghe phong thanh tin đồn lập tức lao vào thì dễ dàng gặp phải rủi ro. Nhân viên môi giới OTC tại một CTCK cho biết, có mã chỉ sau một ngày giá có thể tăng 20-25% là chuyện bình thường. Trên thực tế khối lượng giao dịch thành công những ngày gần đây chủ yếu là lô nhỏ nhưng giá CP OTC vẫn bị đẩy lên từng ngày.
Ông Nguyễn Hữu Phương, chuyên viên phân tích CTCK SeABANK cho biết: "TTCK OTC hiện đang gần như bị buông lỏng, dẫn đến tình trạng giá CP bị thao túng và làm giá mạnh hơn thị trường niêm yết, việc quản lý thông tin và công bố thông tin của những Cty OTC không rõ ràng cộng với sự thiếu chuyên nghiệp của NĐT thì giá cả OTC không hỗn loạn mới là chuyện lạ".
Giá trị thực cổ phiếu OTC?
Gần đây chúng ta có nghe nói nhiều đến việc giá CP bị giảm quá mức và đang về xoay quanh hoặc thấp hơn giá trị thực ở TTCK niêm yết. Giá CP ở thị trường OTC cũng không khác gì ở thị trường niêm yết: Cũng rớt mạnh. Nhiều CP được NĐT cho rằng giá rớt thấp lắm rồi thậm chí còn thấp hơn cả giá trị thực. Cụm từ "giá trị thực" hay "giá trị nội tại" của CP trên thị trường OTC nghe thật mơ hồ và không thể nào kiểm chứng được.
Do NĐT thường "mù tịt" thông tin về thị trường OTC, hầu hết những NĐT cá nhân mua bán CP trên thị trường OTC đều không biết chính xác tình hình kinh doanh của các DN. Do vậy, nhiều NĐT vẫn lao vào như những "con thiêu thân" mỗi khi có sóng. Khi mua CK OTC, hầu hết NĐT đều ý thức được rằng, việc đầu tư phải có thắng có thua, nhưng ít ai biết được có quá nhiều rủi ro tiềm ẩn vì tính không minh bạch, không công khai của thị trường này.