Nếu không nghiên cứu kỹ thì các thông tin về chỉ số lạm phát tăng cao (15,96% trong 5 tháng đầu năm) khiến người dân dễ có tâm lý "trốn" khỏi tiền đồng.

Nhưng nếu nhìn từ một góc độ khác: Tương quan của USD so với các ngoại tệ khác biến động không nhiều. Nếu lấy VND làm thước đo và quy ra USD, lãi suất VND vẫn cao hơn (chênh lệch khoảng 8%, tương đương 1.100 đồng/USD/năm). Chính vì thế, nếu nhìn trung và dài hạn, phản ứng đó chưa hẳn đúng.

Cũng có một lý do khác: Nguồn cung USD thời gian gần đây cũng khan hiếm. Lý do thì hiện thời tôi chưa dám bình luận. Nhưng cầu USD gần đây cũng rất lớn và cũng được chia sẻ theo hướng bầy đàn: Thấy người ta mua cũng mua và càng mua, giá càng được đẩy lên cao.

Theo tôi, việc chạy theo tâm lý bầy đàn là không nên bởi không những bất lợi trong thời điểm hiện nay mà nhìn dài hạn cũng chưa chắc có lợi, cho dù tỉ giá hiện thời có chênh lệch lớn. 

* Ông nhận xét thế nào về tình hình cung - cầu ngoại tệ và tỉ giá trong năm nay?

- Tôi cho rằng thâm hụt thương mại năm nay là tương đối lớn. VND lãi suất cao, do đó VND sẽ phải mất giá. Biến động tỉ giá vì vậy sẽ lớn hơn mọi năm. Nhưng có một nhân tố nữa là khi VND mất giá sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho xuất khẩu. Nguồn thu từ xuất khẩu tốt cũng góp phần quan trọng ngăn chặn sự tăng giá của USD so với VND.

Mặt khác, thông thường về cuối năm, lượng ngoại tệ về nước cũng nhiều hơn. Nếu đưa ra những đánh giá ngay bây giờ, tôi e rằng hơi sớm. Nhưng tôi cho rằng, nếu có đột biến trong những ngày gần đây, về tỉ giá thì chỉ là do yếu tố tâm lý.

Vài ngày gần đây, tiền gửi ngoại tệ vào các NH tăng mạnh. Điều này cho thấy nhu cầu chuyển đổi VND sang tích trữ USD là có thật.

Mặc dù "cầu" ngoại tệ hiện đang lớn hơn, các DN có nhu cầu sử dụng vốn hiện cũng muốn vay ngoại tệ hơn VND vì lãi suất thấp hơn. Nhưng việc tăng giá của USD sẽ tạo ra những bất lợi về tỉ giá khiến các DN phải xem xét lại và điều này cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cung-cầu ngoại tệ.

- Xin cảm ơn ông!